PPI连续4个月负增长加大通缩可能

　　国家统计局9日公布的数据显示，6月CPI同比上涨2.2%，创29个月来新低。上半年CPI同比上涨3．3%。6月PPI同比下降2.1%，连续4个月出现负增长。上半年，PPI同比下降0．6%。

　　国家统计局表示，6月2.2%的CPI同比涨幅中，翘尾因素约1.4个百分点，新涨价因素约0.8个百分点。

　　数据显示，6月CPI环比下降0.6%。其中，食品价格环比下降1.6%，影响CPI环比下降约0.53个百分点。其中，鲜菜价格下降15.2%，影响CPI环比下降约0.48个百分点。

　　申银万国首席宏观分析师李慧勇认为，6月CPI涨幅基本符合市场预期，下降的主要原因是食品价格下降较大。

　　民生证券宏观经济分析师张磊认为，6月CPI涨幅回落较快主要受两个因素影响。一是翘尾因素减弱，6月翘尾因素比5月减少0.3个百分点；二是在季节性因素促使食品价格下降较快的同时，油价下调导致最终消费品价格下降较多。

　　对于未来CPI走势，李慧勇表示，根据下半年大宗商品稳定回落、国内需求稳步增加的情况，预计下半年CPI涨幅整体维持在2.5%左右。

　　张磊认为，季节性因素减弱，食品价格很难再出现大幅下降的可能，随着企业去库存压力减弱以及大宗商品价格回落，非食品价格将在三季度回到上涨通道。预计三季度CPI涨幅在2%左右徘徊，四季度将出现小幅反弹，全年CPI涨幅可控制在3%以下。

　　对于6月PPI同比涨幅连续第4个月出现负增长，西部证券报告认为，这充分表明当前市场需求不足，也反映出经济景气程度非常低，企业利润下滑趋势仍难以扭转。李慧勇表示，PPI连续负增长，显示当前通货紧缩压力加大。

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