1日，央行在11月首次发行的100亿元一年期央票，收益率连续第10次持平于3.5840%。与此同时，当日央行未进行正回购操作，而上周二的正回购操作总量高达1000亿元。分析人士表示，在本周到期资金量较上周环比增加60亿元的背景下，公开市场的缩量迹象或意味着央行数量调控力度正进一步减轻。在此背景下，资金面宽松格局预计还将持续。

 

正回购操作淡出

 

央行1日在公开市场发行了100亿元1年期央票，本期央票发行利率继续持平于3.5840%，为连续第10次持平。另外，值得注意的是，央行当日未进行正回购操作。与上周二相比，本期1年期央票发行量较上周减少了90亿元。空白的正回购操作，也与上周二450亿元的28天期正回购和550亿元的7天期正回购形成鲜明对比。但事实上，Wind统计数据显示，本周公开市场到期资金量依然较上周环比增加60亿元，达到1070亿元。

 

上海一券商交易员表示，周二央行没有进行正回购操作，可能与本周五（11月5日）大型商业银行的最后一次保证金存款准备金补缴有关，前期资金利率的高企依然给部分机构带来了一定负面预期。由于周四的公开市场操作结束后第二日大行就将开始缴款，预计周四央行也不会进行正回购操作，本周正回购操作很可能会全部暂停。此前持续三周的资金净回笼，也有可能在本周终结。

 

该市场人士同时指出，以往几次准备金补缴时，央行的政策倾向并不像此次这样明显。考虑到10月以来市场资金面整体都偏宽松，央行此举还应被理解为政策进一步宽松的信号。

 

在周二央行未进行正回购操作的背景下，市场资金利率出现大幅度下滑。其中隔夜质押式回购加权平均利率较前一交易日大跌1.3963%，至3.3157%；7天期回购利率跌0.5680%至4.4016%。

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