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方正富邦王健:在正确的路上 永远都不晚
时间:2018-09-17
  作者:王健
  来源:中国基金网

        在正确的道路上,永远都不晚。意思是,在牛市中,什么时候做多都不晚;在熊市中,什么时候卖出都不悔。

        牛市中做多,熊市中做空。道理虽简单,但要做到却很困难,因为:1、后悔。我们总是回头看前面的收益高点(价格低点),因没有买在高点而后悔;2、害怕。感觉收益率已经下行(价格上涨)了那么多,还敢买吗?害怕一旦买入就被套,该怎么办?然后,又有两种交易心态:一种是,因后悔没有在收益率高点买入,所以,就盼着收益率上行,可是当收益率真的掉头上行时,自己反而没有勇气买入,因为又担心是不是熊市来了,收益率可能还会向上。所以,真回到那个位置,又不敢买了。二是,当收益率上去后再次下行时,又开始回头看前面的高点,又开始后悔。

        为什么总是会陷入这种“后悔-害怕-害怕-后悔”的恶性循环中呢?核心就是没有看到真正的趋势,如果知道当下就处在牛市之中时,那么,就不会总回头看而后悔,也不会害怕一买就被套而不敢下手。那么,如何避免这种后悔-害怕的恶性循环?就需要有一套自己的投资体系来支撑,才能做到去伪存真,抓住青山不放松。

        在方正富邦基金王健的十年投资路上,他经历了无数次的失败和反思,也从中总结出了一套债券投资体系框架,即“一条主线,四个季节,十条原则”。一个条线,就是资金面,这是市场涨跌的根本,但只有对资金面的观察还远不够,还不能精确把握住总体行情的格局,往往当看到资金面收紧后,再去卖出做空时,已经晚了,而当看到政策宽松后,再买入做多时,也晚了。所以,需要更为明确一些的指标来指引投资方向。那么,“四个季节”就是更重要的了,这是确定市场大趋势的分析框架,只有先确立了市场处在什么趋势中,才能更有底气和方向性地去选择最佳的投资策略,并进行相应的操作:

        ①春天是播种的季节,策略就是:试盘+金字塔建仓;

        ②夏天是生长的季节,策略就是:买入并持有+不下车;

        ③秋天是收获的季节,策略就是:战略性撤退(收获+调仓)+波段交易;

        ④冬天是休养的季节,策略就是:债基变货基+管住手。

        注意:春天+夏天里,不要有恐惧,每次上行调整都是买入的机会;秋天+冬天里,不要有希望,每次下行调整都是卖出的机会。

        我们需要把“春夏秋冬”四季转化的信号找出来,并根据市场中的各方信息来检验那些信号,信号成立的越多,那么,季节变化的概率就越大,而在这些信号没有出来之前,就不必患得患失、后悔害怕而不敢下手。

 

        正确的路上,永远都不晚。




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